国产技术突破，PA66行业规模继续呈现井喷之势？

“以塑代钢”是中国产业发展的趋势之一，PA66作为其关键材料，近几年原料技术有所突破，因此备受关注。不过随着近几年项目的陆续投产，中国PA66产能规模在过去几年呈现快速增长，行业竞争压力显现，利润率下降。

未来能否改变PA66供需格局？竞争环境是否会有改变？

一、过去7年中国PA66行业规模增速超过16%，远超大宗化学品增速

根据统计，截至2024年底，中国PA66行业规模已经突破120万吨/年，创出历史新高，从2018年至2024年期间内，中国PA66行业规模呈现了16%高速增长，远超大宗化学品的行业规模增长速度，是化工行业增速较快的产品之一。

2024年8月20日，安徽昊源集团年产40万吨尼龙66项目（一期）顺利产出尼龙66切片。2024年8月5日，三宁化工总投资145亿元的酰胺及尼龙新材料项目正式投产，全面达产后，该项目将具备年产20万吨尼龙66等产品的能力。2024年11月29日，南山智尚年产8万吨高性能差别化锦纶长丝项目投产，项目计划产能包含锦纶66长丝3.6万吨。2024年12月11日，华鲁恒升公告，公司尼龙66高端新材料项目己二酸装置已打通流程，生产出合格产品，进入试生产阶段。

图1中国PA66产能波动（万吨/年）

二、未来仍有超过200万吨PA66项目会投产，2030年产能有望突破350万吨

根据不完全统计，中国P66项目未来仍有超过200万吨的项目会投产，如果这些项目全部投产后，中国PA66项目规模有望超过350万吨/年。2025年至2030年期间内，中国PA66行业规模将会呈现12%高速增长。

2025年1月2日，隆华新材公告，全资子公司隆华高材108万吨/年PA66项目的第一期项目已建设完成，各生产线逐步进入试生产阶段，一期项目产能为4万吨/年。中国石油辽阳石化分公司PA66项目计划在2025年7月份投产；安徽昊源化工集团有限公司二期年产5万吨尼龙66装置项目即将开工建设，初步计划在2026年至2027年期间内投产。

图2中国PA66未来产能预测（万吨/年）

三、PA66行业竞争将继续加剧，行业盈利水平持续降低

根据理论PA66利润计算，从2015年至2024年期间内，中国PA66行业利润率呈现了巨幅波动，最高点在盈利39%左右，最低点为小幅亏损。从利润波动来看，PA66算是中国化工行业为数不多长期保持盈利的产品。

限制PA66行业发展的主要是己二腈的供应，之前都来自国外资源，但是随着近期国内技术的突破，很大程度上驱动了PA66行业规模的爆发。

丁二烯直接氢氰化法合成己二腈技术，是中国首个具备自主知识产权，采用丁二烯直接氢氰化法大规模量产己二腈的项目，技术水平达到国内领先水平，具有原料成本低、生产能耗低、工艺路线短、产品收率高、原子经济性高等显著优势。

重庆华峰聚酰胺突破了己二酸氨化制备己二腈新技术，实现环戊酮等副产物高效转化为4项新产品，建成国内首台套5万吨/年工业化装置，建立了具有完全自主知识产权的尼龙66全产业链，摆脱了己二腈长期受制于国外的被动局面。

诚志股份子公司南京诚志与中国科学院过程工程研究所自主开发全新的煤基己二腈技术，具有路线新、能耗低、安全环保等多种技术优势。过程相对简单，反应步骤少，不涉及剧毒化学品，更为绿色安全，更具成本优势，目前正在进行反应工艺及催化剂优化研究。

图3中国PA66理论利润率波动

四、PA66未来竞争将会持续，盈利情况堪忧，主要集中在大众化牌号

根据统计，未来中国PA66行业规模持续呈现“井喷”之势，有望继续加压市场供需环境，导致市场价格承压。另外，随着国产全产业链技术的突破，进入门槛将会快速下降，也将加剧行业供需压力，驱动价格预期下行。预计未来中国PA66市场价格存在弱势波动，盈利水平有望继续下降，未来不排除出现亏损的可能。

另外，中国目前生产的PA66大多为大众化牌号，主要满足一般的工业和民用需求，如在普通的机械零部件、电子电器外壳、民用丝等领域的应用。常见的有浙江华峰的EP-158等，具有较好的通用性和经济性，能够满足大多数常规应用场景对 PA66的基本性能要求，如一定的强度、耐热性和耐化学性等。大众化牌号的竞争，更多集中在价格层面的竞争。

与此同时，也有部分企业在积极向高端化牌号转型，如神马股份生产的用于高端工业丝和帘子布的PA66产品，在强度、模量等关键性能指标上达到国际先进水平，可满足航空轮胎、高级汽车轮胎等对帘子布的高强度、高模量要求。在工程塑料领域，开发出具有特殊性能的改性 PA66 产品，如高耐热、高耐磨、低翘曲等牌号，可应用于高端电子电器、汽车发动机周边部件等对材料性能要求苛刻的场合。

华峰开发出具有高阻隔性、高强度和良好柔韧性的薄膜级 PA66 产品，可用于高端食品包装、电子薄膜等领域。在高性能复合材料方面，通过添加特殊的添加剂和采用先进的复合技术，生产出具有超高强度、抗静电、电磁屏蔽等功能的高端 PA66 复合材料，适用于航空航天、高端电子设备等领域。

随着国内己二腈技术的突破，PA66产能将持续快速扩张，众多企业布局该领域，行业产能有望在未来几年大幅增长，产能过剩是大概率事件。在需求端，由于PA66的高性能，在 “以塑代钢” 趋势下，其可替代的应用领域广泛，随着成本下降，市场需求有望迎来大增长，特别是在汽车、电子电器、高端服饰、航空航天等领域的需求将持续拓展。平头哥预计，随着行业的发展，市场竞争将日益激烈，不仅有国内企业之间的竞争，国际大厂也可能加大在中国的投资和市场拓展力度，行业整合将不断加强，领先企业的市场份额将逐步提升，产业壁垒更加明显。

来源：化工平头哥